Reporting juillet 2021 : l’été indien sur les marchés ☀️

Sans surprise, le retour de la peur du Covid par le biais du variant Delta (ex variant indien qu’on ne peut plus appeler indien pour ne pas discriminer, mais qu’on appelle quand même indien pour être compris…) n’affecte pas en mal un portefeuille orienté tech.

Reporting au 01/08/2021

Performance et commentaires

  • Valeur du portefeuille : 322 433 €
  • Performance YTD : +21,68%
  • Valeur de la part1 Depuis le début du suivi en octobre 2015 : 192,7

Pas grand-chose de neuf sur les marchés ces dernières semaines. C’est la même chose depuis des mois : le retour du Covid favorise le style growth, sa décrue profite à la value… Tout ça piloté par des taux qui restent étonnamment bas.

Juillet a donc été marqué par de nouveaux ATH pour le portefeuille chargé en tech et en entreprises très chèrement valorisées. Pourtant, les résultats et perspectives d’Amazon démontrent que la tech et le e‑commerce peuvent revenir à des croissances plus raisonnables lorsque le Covid s’éloigne. Les valorisations restent pourtant très hautes. 

En comparé, le portefeuille se comporte plutôt bien même s’il n’arrive pas à repasser devant le CW8 :

Comparaison avec les benchmarks (CAC GR, Carminiac, CW8

Mouvement et actualités

Quelques petits mouvements estivaux sont venus animer le PEA principalement :

  • Liquidation de ma ligne Danone pour des raisons expliquées le mois dernier (absence de croissance, absence d’améliorations opérationnelles, etc.)
  • Avec le produit de la vente, renforcement à doses homéopathiques de quelques lignes en PEA : La Française de l’Energie, Esker, TotalEnergies, Hoffmann Green Cement.

Deux nouvelles lignes, toujours pour un montant très réduit : 

  • Daimler : La maison mère de Mercedes m’a impressionné avec son modèle EQS. ENFIN un constructeur semble avoir compris comment lutter contrer Tesla avec un véhicule pensé pour l’électrique. Ce qui implique en particulier de soigner son Cx afin d’assurer une grande autonomie sur autoroute. Mercedes se démarque ici d’Audi et de ses E‑Tron façon SUV à l’autonomie de Solex. Côté communication, là aussi la marque allemande semble avoir trouvé son positionnement. Sa campagne de pub « The Weeknd Blinding Lights » est très habile. Quand on s’étonne que The Weeknd roule en électrique, il répond « qu’est-ce que tu dis, je roule en Mercedes ! » après s’être remémoré tout le passé glorieux de la marque2Vidéos de la compagne . C’est justement ce que Mercedes peut offrir et qui manque à Tesla : un siècle d’expérience automobile.
Données fondamentales Daimler
Les données fondamentales de Daimler ne sont pas si dégueulasses pour un constructeur auto. Source : Un projet dont je vous parlerai bientôt 😉
  • Fasned : Une toute petite position de l’exploitant de points de recharge électrique en complément naturel de la ligne Daimler. Elle a malheureusement été ouverte sur le compte titres Saxo car Boursorama n’y donne pas accès sur PEA. Parmi tous les acteurs du secteur, le néerlandais dispose d’une offre compétitive et intelligente3La chaîne Youtube Automobile Propre en a fait une petite présentation ainsi que d’un pipeline de développement prometteur.

C’est tout pour les mouvements du mois. Il me reste à me féliciter de quelques résultats d’entreprises publiés récemment. Je pense à Microsoft et Facebook, mais surtout à Alphabet/Google (première ligne du portefeuille si on addition les actions de class A et B) dont on se demande bien ce qui pourrait bien l’arrêter. 

Les bons résultats des entreprises ayant déjà des tailles importantes ont d’ailleurs un effet intéressant sur la représentation du portefeuille sous forme de « longue traine » :

Longue traine de plus en plus haute
Le haut de la traine est de plus en plus haut et le bas de la traine de plus en plus bas. Les traits noirs représentant les niveaux d’achat sont bien en dessous du cours dans le haut de la traine et souvent au-dessus dans le bas. Cela me satisfait parce que mes erreurs ont de moins en moins de poids dans le portefeuille (bas de la traine) et mes bons choix se renforcent petit à petit. Cela n’a de sens que dans une stratégie de type buy and hold, ça implique aussi de ne pas renforcer à la baisse. Il va surement falloir donner plus de temps au portefeuille pour valider cet « effet de traine », mais il est déjà bien visible. À suivre. 

Voici enfin pour finir le traditionnel listing des entreprises en portefeuilles du top au bottom :

Microsoft Corporation15606€4.8%+528.7%+13123€
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE (PEA)14826€4.6%+128.7%+8342€
Dassault Systemes SE (PEA)14421€4.5%+67.6%+5814€
Alphabet Inc Class A11353€3.5%+130.0%+6417€
Adobe Inc11000€3.4%+64.4%+4308€
Sika AG10097€3.1%+90.5%+4797€
Hermes International SCA (PEA)9023€2.8%+74.2%+3843€
Amazon.com, Inc.8412€2.6%+38.9%+2354€
Nemetschek SE (PEA)7072€2.2%+13.0%+813€
Groupe LDLC SA (PEA)6966€2.2%+255.4%+5006€
Nestle SA6838€2.1%+237.1%+4810€
Alphabet Inc Class C6837€2.1%-+6837€
Cloudflare Inc6498€2.0%+210.6%+4406€
Ferrari NV (PEA)6435€2.0%+14.1%+797€
ASML Holding NV (PEA)6390€2.0%+106.0%+3288€
Shopify Inc6320€2.0%+99.7%+3155€
Delta Plus Group S.A. (PEA)5133€1.6%+136.3%+2960€
Visa Inc4983€1.5%+22.5%+915€
Straumann Holding AG4691€1.5%+116.8%+2527€
TotalEnergies SE (PEA)4514€1.4%+8.4%+348€
Argan S.A.4510€1.4%+167.3%+2823€
Facebook, Inc. Common Stock4504€1.4%+72.6%+1894€
Equinix Inc4148€1.3%+32.4%+1016€
Lyxor PEA Monde (MSCI World) UCITS ETF — Capi. (PEA)4036€1.3%+32.9%+1000€
NVIDIA Corporation3944€1.2%+80.8%+1763€
Interroll Holding AG3853€1.2%+115.4%+2064€
Rubis SCA (PEA)3450€1.1%-14.9%-602€
Farfetch Ltd3083€1.0%+188.7%+2015€
Intel Corporation3078€1.0%-10.6%-366€
Envea SA (PEA)2772€0.9%+9.8%+247€
Crown Castle International Corp2766€0.9%+38.5%+769€
Palantir Technologies Inc2762€0.9%+136.5%+1594€
Crowdstrike Holdings Inc2565€0.8%+126.1%+1431€
Nike Inc2541€0.8%+76.3%+1100€
WP Carey Inc2380€0.7%+25.5%+483€
Dream Industrial Real Estate Invest Trst2352€0.7%+97.1%+1159€
Sonova Holding AG2319€0.7%+58.9%+860€
Adyen NV (PEA)2290€0.7%+59.6%+855€
Berkshire Hathaway Inc. Class B2111€0.7%+45.3%+658€
Carl Zeiss Meditec AG (PEA)2066€0.6%+97.1%+1018€
Compagnie Generale ds Etblsmnts Mcln SCA (PEA)2066€0.6%+50.3%+692€
Neoen SA (PEA)2051€0.6%-14.8%-356€
Progyny Inc1971€0.6%+64.2%+771€
Lightspeed POS Inc1948€0.6%+78.7%+858€
Dropbox Inc1911€0.6%+27.9%+417€
Temenos AG1876€0.6%+41.0%+545€
Sea Ltd1862€0.6%+66.5%+744€
Qt Group Oyj1827€0.6%+91.3%+872€
Rockwool International A/S Class B1789€0.6%+35.3%+467€
Vitrolife AB1779€0.6%+70.9%+738€
Immobiliere Dassault SA1769€0.5%-7.6%-146€
Twitter Inc1763€0.5%+122.9%+972€
L’Air Liqud Soct Ae pr l’Edeetl’EndsPsGe (PEA)1759€0.5%+17.4%+261€
Etsy Inc1701€0.5%+62.6%+655€
Alibaba Group Holding Ltd — ADR1645€0.5%-30.7%-729€
Walt Disney Co1632€0.5%+37.8%+448€
Paypal Holdings Inc1625€0.5%+45.4%+507€
Stag Industrial Inc1567€0.5%+51.8%+535€
Vestas Wind Systems A/S1564€0.5%+5.9%+87€
Spotify Technology SA1542€0.5%+19.2%+249€
Alfen NV1530€0.5%+56.1%+550€
SimCorp A/S1523€0.5%+6.1%+87€
Altarea SCA1512€0.5%+64.8%+594€
Prosus NV (PEA)1497€0.5%-18.4%-337€
Fisker Inc1481€0.5%+41.1%+432€
Apple Inc1475€0.5%+31.1%+350€
Fiverr International Ltd1468€0.5%+27.2%+314€
Square Inc1459€0.5%+31.2%+347€
Sartorius Stedim Biotech SA (PEA)1444€0.4%+56.4%+521€
Upstart Holdings Inc1425€0.4%+28.2%+314€
Veeva Systems Inc1402€0.4%+22.3%+256€
Icade SA1389€0.4%+38.0%+382€
Constellation Software Inc.1350€0.4%+35.5%+354€
Mercadolibre Inc1322€0.4%+12.6%+148€
Prologis Inc1295€0.4%+31.8%+313€
Lyxor STOXX Europe 600 Technology UCITS ETF — Acc (PEA)1277€0.4%+31.4%+305€
Twilio Inc1259€0.4%+18.0%+192€
Docusign Inc1256€0.4%+30.2%+291€
Amundi ETF PEA MSCI Emerging Asia UCITS ETF — EUR (PEA)1256€0.4%+29.2%+284€
Baidu Inc1244€0.4%+13.2%+145€
salesforce.com, inc.1223€0.4%+17.2%+179€
Zscaler Inc1193€0.4%+36.3%+318€
Realty Income Corp1185€0.4%+15.5%+159€
Xiaomi Corp1113€0.3%+10.9%+109€
Orange SA (PEA)1053€0.3%-9.8%-114€
Coupang Inc1041€0.3%-2.1%-22€
Beyond Meat Inc1034€0.3%-13.9%-167€
HubSpot Inc1005€0.3%+18.2%+155€
Unity Software Inc993€0.3%-5.5%-58€
Workday Inc988€0.3%-5.5%-57€
Blackline Inc964€0.3%-9.8%-105€
Pershing Square Tontine Holdings Ltd944€0.3%-17.5%-200€
StoneCo Ltd942€0.3%-20.2%-238€
Cellnex Telecom SA (PEA)934€0.3%+14.5%+118€
Nintendo 8 ADR Representing Ord Shs920€0.3%-15.4%-168€
WD-40 Company819€0.3%-15.5%-150€
flatexDEGIRO AG (PEA)816€0.3%-4.3%-37€
Moncler SpA (PEA)812€0.3%+14.3%+102€
DISCOVERY COMMUNICATIONS INC. Common Stock807€0.3%-19.5%-195€
Esker SA (PEA)801€0.2%+12.7%+90€
EDP Renovaveis SA (PEA)792€0.2%-3.5%-28€
L’Oreal SA (PEA)772€0.2%+54.5%+272€
Teladoc Health Inc751€0.2%-29.9%-320€
Schrodinger Inc741€0.2%-32.1%-350€
DiaSorin SpA (PEA)685€0.2%+22.4%+125€
Cnova NV (PEA)681€0.2%+9.0%+56€
Zalando SE (PEA)656€0.2%+16.1%+91€
Fastly Inc608€0.2%-43.0%-458€
Covivio Hotels SCA554€0.2%+12.4%+61€
Jumia Technologies AG — ADR553€0.2%-43.6%-427€
Gecina SA535€0.2%+17.2%+78€
La Francaise de l Energie SA (PEA)528€0.2%-2.0%-11€
Fastned BV465€0.1%+5.4%+24€
Daimler AG (PEA)452€0.1%+4.6%+20€
Hoffmann Green Cement Tech SAS (PEA)364€0.1%+4.1%+14€
Teleperformance SE (PEA)356€0.1%+23.7%+68€
Renault SA (PEA)320€0.1%+47.9%+104€
Worldline SA (PEA)237€0.1%+3.2%+7€
Topicus.com Inc63€0.0%-+63€

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